Оценка бизнеса


  Независимая оценка бизнеса является процедурой, целью которой является расчет стоимости бизнеса или предприятия, либо доли в них. Она необходима по различным причинам – но, так или иначе, каждый руководитель сталкивается с проблемой её проведения. Ведь не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника. Говоря более простым языком, стоимость бизнеса является отражением результатов её деятельности. Оценочная Компания Эксперт предлагает провести качественную независимую оценку стоимости бизнеса, с помощью которой вы сможете принять обоснованное и верное решение относительно будущего развития своего бизнеса.

Независимая оценка бизнеса проводиться в следующих целях:

  • Определение направлений повышения эффективности текущего управления предприятием Определение стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке
  • Независимая оценка стоимости предприятия в случае подготовки сделки по его купле-продаже полностью или по частям. Реструктуризация предприятия, ликвидация предприятия, слияние либо выделение самостоятельных предприятий
  • Разработка плана развития предприятия
  • Определение кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании
  • Страхование, в процессе которого возникает необходимость оценить стоимость активов с учетом возможных потерь
  • Налогообложение
  • Принятие обоснованных управленческих решений
  • Осуществление инвестиционного проекта, развития бизнеса; в этом случае необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов.оценка стоимости при покупке-продаже бизнеса
  • Независимая оценка стоимости при реструктуризации (слияния, поглощения, разделения компаний) бизнеса
  • Оценка стоимости при дополнительной эмиссии акций
  • Оценка стоимости для привлечения внешнего финансирования и др.

Отчёт об оценке бизнеса соответствует следующим требованиям, регламентирующим практику профессиональной оценки:

  • Федеральный закон "Об оценочной деятельности" № 135-ФЗ от 29.07.1998 г.
  • Стандарты оценки, утвержденные Постановлением Правительства Российской Федерации от 06.07.2001 г. № 519.

В течении выполнения заказа на оценку бизнеса (предприятия) специалисты компании осуществляют:

  • Сбор и анализ финансовой и иной информации об оцениваемом бизнесе
  • Анализ отрасли, в которой функционирует предприятие
  • Оценка рынка и составление прогноза спроса на производимую продукцию
  • Выбор применяемых подходов и методов по оценке бизнеса
  • Расчет стоимости бизнеса
  • Подготовку отчета об оценке бизнеса.

Формальными результатами работы по оценке бизнеса является:

  • Отчет об оценке бизнеса
  • Сопроводительное письмо к отчету об оценке бизнеса.

Типовой отчет об оценке бизнеса содержит

  • Описание объекта оценки и оцениваемых прав
  • Краткую диагностику и финансовый анализ бизнеса
  • Анализ отрасли
  • Анализ рынка
  • Описание применяемых методик оценки бизнеса
  • Расчет стоимости бизнеса с использованием различных методов
  • Согласование результатов оценки бизнеса и расчет итоговой стоимости.

Документы для оценки бизнеса или предприятия.
Для оценки бизнеса или предприятия необходимо предоставить:

  1. Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
  2. Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ).
  3. Виды деятельности и организационная cтруктура компании.
  4. Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
  5. Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов); бухгалтерский боланс, отчет о прибылях и убытков.
  6. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
  7. Ведомость основных фондов.
  8. Инвентарные списки имущества.
  9. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.).
  10. Расшифровка кредиторской задолженности.
  11. Расшифровка дебиторской задолженности; по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности.
  12. Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
  13. Бизнес план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.

Перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку.

Что понимается под оценкой бизнеса?

Фактически, под независимой оценкой бизнеса понимается выполненной следующих задач:

  1. Оценка мажоритарного (иначе – контрольного, блокирующего) пакета акций предприятия. Это наиболее востребованная задача, которая даёт наиболее полное представление о стоимости бизнеса в целом или стоимости наиболее крупного пакета акций;
  2. Оценка миноритарного пакета акций. В данном случае осуществляется оценка одной акции в составе миноритарного пакета;
  3. Оценка имущественного комплекса. Особое внимание здесь уделяется оценке активов компании – зданиям, сооружениям, сетям, коммуникациям, земельным участкам, транспортным средствам и оборудованию. Также осуществляется анализ финансовых потоков предприятия;
  4. Оценка акций предприятия, которые котируются на рынке. Это достаточно частный случай, который зачастую сводится к анализу котировок, состояния рынка и определению ставки дисконта.

Особенностями бизнеса, как товара, являются следующие факторы:

  • Бизнес является инвестиционным товаром, поскольку вложения в него осуществляются с целью возвращения средств и покрытия рисков в будущем. Расходы на бизнес и получение доходов с него различны по времени. Следует учитывать, что сумма ожидаемой прибыли неизвестна, а при оценке носит достаточно вероятностный характер, и поэтому инвестору также следует учитывать риск неудачи – вложенные инвестиции канут в лету, или же вернутся, но не покроют все риски. Если же бизнес, по своей доходности с учетом времени их получения меньше, чем издержки на его приобретение, то он теряет инвестиционную привлекательность. Таким образом, при оценке бизнеса текущая стоимость будущих доходов, которые вероятно получит инвестор, представляет собой рыночную стоимость.
  • Бизнес – это система,но на рынке вполне может быть реализована, как весь комплекс, так и отдельными подсистемами или даже элементами. Фактически, товаром можно назвать даже не весь бизнес, как таковой, а отдельные составляющие этого единого целого. Организация Независимая Экспертиза поэтому также оценивает рыночную стоимость отдельных активов, когда это соответствует цели;
  • Доходность, инвестиционность и потребность в бизнесе зависят от постоянно изменяющихся процессов, происходящих не только внутри самого бизнеса – но и во внешней среде. Так, нестабильность в государственной экономике может привести бизнес к неустойчивости – с другой же стороны, нестабильность бизнеса может привести к созданию нестабильности на рынке, в отрасли. Таким образом, возникает необходимость в постоянном регулировании бизнеса – при этом, качественным и квалифицированным. Это также учитывается при оценке бизнеса.
  • Так как бизнес оказывает существенное влияние на рынок и отрасль – он воздействует на государственную экономику. Поэтому важно, что бы государство также предпринимало шаги по регулированию бизнеса – в некоторых случаях формировало цены на бизнес. Особенно это касается тех предприятий, у которых есть доля государства в капитале.

Когда необходима и что даёт, в конечном счете, оценка стоимости бизнеса?

  • Увеличение эффективности управления компанией;
  • Обоснование принятия инвестиционного решения;
  • Основу для разработки грамотного бизнес-плана;
  • Плавное проведение реструктуризации предприятия (ликвидации, поглощения, выделения, слияния);
  • Информацию о текущей рыночной стоимости компании в случае совершения сделок купли-продажи или при выходе одного или нескольких участников из обществ;
  • Определение стоимости ценных бумаг компании, долей в капитале в случае проведения с ними различных операций;
  • Определение кредитоспособности компании и величины стоимости залога при кредитовании;
  • Выявление реальной рыночной стоимости имущества компании при осуществлении страховых операций;
  • Взвешенное налогообложение предприятия; Внесение в уставной капитал вкладов учредителей;
  • Выкупа акций у акционеров;
  • Проведение эмиссии акций обществом;
  • Определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;
  • Обжалование судебного решения об изъятии собственности, когда возмещение от изъятия искусственно занижено;
  • Переоценка активов компании;
  • При стратегическом планировании развития компании;
  • При продаже муниципальной или федеральной собственности;
  • При вступлении в наследство для совершения нотариальных действий.

  Определяющие рыночную стоимость факторы – это текущая и будущая прибыль, затраты на создание аналогичной компании с теми же материальными и нематериальными активами и занятием позиции на рынке, соотношение спроса и предложения на подобные имущественные комплексы, способные приносить прибыль, а также время получения доходов, ликвидность активов и степень контроля над бизнесом. Столь большой массив данных Оценочная Компания Эксперт успешно обрабатывает с единственной целью – правильно оценить рыночную или другую стоимость бизнеса.


^ Наверх